北方港口低硫动力煤品种货源不足，致使其交易价格快速上扬，尤其低硫蒙煤报价高出指数5元/吨交货，推动市场情绪继续转好，并带动煤炭价格指数快速拉高。在发煤企业和贸易商普遍参照指数定价的交易模式下，现货价格随之上扬，贸易商纷纷捂盘惜售。随着两节和大秦线检修的临近，用户抢运积极性提高，部分用户逐渐接受高煤价，煤价存在继续上涨的可能。
1.进口煤配额减少，国内市场看好。
1-8月份，我国累计进口煤炭2.2亿吨，同比增长0.2%，其中8月，进口煤由6、7月份的正增长转为环比减少20.8%。由此来看，后几个月，我国煤炭进口量大幅增长几无可能。尽管近期因东北地区供应缺口较大，进口额度有所放开；但南方地区进口煤通关难度仍以趋严为主。进口煤配额的减少，国内煤矿、贸易商、铁路、港口、航运等各个生产和运输环节机遇再现。如果今年最后四个月，进口政策依旧维持现状，月均进口量将较上半年月均将出现800-1500万吨的减少。由此产生的运力缺口必将转至内贸采购来补充，主要来自环渤海港口。
经历了炎热夏季的积极消耗之后，部分中小电厂库存出现下降，派船拉煤补库的积极性提高。进入九月份，到港拉煤船舶激增，用户争取在大秦线检修之前将库存打到高位。在发改委保供要求下，今年，投入试运转、投产的矿井新增可释放有效产能8000万吨，此外，新增铁路煤炭运输能力1.2亿吨以上。而目前，环渤海各大运煤港口尚未达到满负荷运转，距设计能力差距不小，尚有潜力可挖。下游方面，建材市场的“金九银十”，拉动市场转好，水泥、化工、钢铁、陶瓷需求回升，叠加工业企业赶工期，加快生产节奏，促使工业用电复苏。此外，煤炭冬储和拉运，带动今年最后四个月，煤炭需求强劲复苏，沿海煤炭市场继续看好，环渤海港口运输能力得到充分发挥。
2.港口资源偏紧，煤价继续上涨。
全国煤矿安全检查，煤矿产量释放增量有限，叠加周边电厂及焦企的补库，煤炭需求回升。此外，华东地区冬储备煤，纸业、水泥、陶瓷等企业开工率提高，对煤炭需求提高。今年最后几个月，经济回暖对钢筋、水泥等需求的拉动，进口煤的收缩政策等，煤价出现快速上涨。
从9月11日开始的全国煤矿大检查，叠加中秋、国庆“两节”将至，煤矿安全生产更加严格，煤炭供应偏紧。上个月连续两次掉道事故之后，铁路运输节奏放慢，日运量有所下降。恰逢检修之前给港口打库存之际，环渤海港口库存迟迟没有达到高位，对检修以及检修开始后的煤炭供应工作带来一定影响。目前，环渤海港口低硫煤货源依然紧缺，贸易商报价维持指数上浮报价。尽管天气降温后，南方民用电负荷下降，但水泥、化工等终端错峰生产结束后，开工回升，非电耗煤需求好转。港口及直达电厂需求良好，煤矿拉煤车明显增多，矿方仍有涨价计划。港口方面，随着价格大幅上涨，部分卖方又开始捂货惜售，此外，北方地区电厂开始增加冬储采购，铁路增加运力去直达电厂，流向环渤海港口资源受影响。市场支撑因素偏强，现货市场易涨难跌。在国家不放开进口的情况下，港口市场煤价格有可能超过600元/吨关口。
3.煤炭市场继续向好发展。
时隔将近一年，环渤海港口下锚船再次增至160艘的高位，后续预报船舶不少，显示了工业用电的复苏和煤炭需求转好，国内煤炭市场向好的方向转化。北方港口低硫动力煤品种货源不足，而下游采购增加，致使其交易价格快速上扬。随着两节和大秦线检修的临近，用户抢运积极性不减，部分用户开始接受高煤价，促使煤价存在继续上涨的可能。
港口方面，现货煤价突破绿色空间、进入蓝色区间，市场上下游均对煤价有可能步入红色区间可能触发国家政策调控表示担忧，短期观望升温。下游消费企业和贸易商针对北方港口的煤炭需求存在转暖迹象，下游派船积极性提高，主要以拉运长协煤为主，少部分船舶拉运市场煤。叠加北方沿海地区遭遇降雨天气，煤炭装卸效率下降，下锚船出现累加，不但造成一定数量的压船，而且促使北方港口现货动力煤的购销进一步趋向活跃。目前，基于供给暂未见到改善，发运成本偏高，港口库存中位偏低，叠加期货价格升水，下游在迎国庆和铁路检修之前补库等因素带动下，市场继续保持活跃气氛。本周，市场煤炭价格继续看涨。
后续市场需要关注：一旦市场煤价格在红色区间停留时间过长，国家对进口煤政策有无变化；此外，上游安全检查的影响程度，以及大秦线进车恢复情况。
