⼀、海外市场概况：⽇澳合约价格下调，印尼煤炭继续下挫本周国际市场表现平平，印尼煤价继续下挫。从需求端来看，印度⽅⾯，2022-2023 财年，印度煤炭进⼝总量超过 2.37 亿吨，同⽐增⻓ 18%；从供给端来看，澳洲⽅⾯，本周中⽇本东北电⼒公司和嘉能可达成 4 ⽉份动⼒煤年度⻓协，Gar6322K 的合同价为 200 美元/吨，⽽ 10 ⽉份的动⼒煤年度⻓协合同价为 395 美元/吨，下调幅度达到 97.5%。

        印尼煤炭报还盘价格表现为：
        印尼中⾼卡煤⽅⾯，⾼卡市场变化不⼤，市场询货数量较少，相较于俄煤，印尼⾼卡煤的性价⽐不⾼，⾼卡煤报价继续下挫；印尼中卡煤的采购情绪⼀般，市场报价⼩幅下跌，实际成交数量不多。印尼煤 Nar4500K 的巴拿⻢型船 FOB 报价为 95-98 美元/吨，较上周变化不⼤。

        印尼低卡煤⽅⾯，印尼低卡煤的询货积极性有所降低，市场报价回落。印度电⼚的库存维持 13 天以上，同⽐增幅明显，叠加印度国内煤炭产量增加以及印尼煤价持续回落，印度的采购积极性表现⼀般。国内煤价⾛弱明显，低卡煤的询货意愿冷清。印尼煤 Nar3800K 巴拿⻢型船 FOB 报价为 72-74 美元/吨，较上周下跌 2-3 美元/吨。

        澳洲煤炭报还盘价格表现为：
        澳洲煤⽅⾯，澳煤市场的询货积极性不⾼，澳煤回国的时间周期较⻓，⽽下跌⾏情买货的⻛险较⼤，市场成交数量不多。当前电⼚对于澳洲⾼卡煤的接受度不⾼，有部分国内⽔泥⼚采购澳洲⾼卡煤。本周澳煤 Nar5500K 的报价均价仍⼤致为 120-122 美元/吨，较上周变化不⼤。

        ⼆、国际海运市场概况：运输需求依旧疲软，回国运价阴跌为主
        印尼回国⽅⾯，市场运输需求依旧不⾼，印尼回国运价⼩幅下跌。截⾄ 4 ⽉ 14 ⽇，巴拿⻢型船从南加回国即期运价报 8.5 美元/吨，较上期下跌 0.5 美元/吨；灵便型船从南加到上海运价报 10.9 美元/吨，到⼴州约 9.8 美元/吨，均较上期下跌 0.4 美元/吨。澳洲回国⽅⾯，⻄澳飓⻛对矿⼭的发运影响有限，市场情绪略有回暖，运价整体变化不⼤。截⾄ 4 ⽉ 14 ⽇，好望⻆型船从纽卡斯尔回国即期运价报 12.5 美元/吨，较上期持平。

        三、国内进⼝市场概况：进⼝成本持续倒挂，进⼝利润优势不再
        本周进⼝市场情绪先弱后稳，整体价格⾛势受内贸市场影响较⼤。本周进⼝市场仍处于下跌⾏情，进⼝贸易商⼤多亏本出货，进⼝市场价格弱于印尼市场，进⼝成本持续倒挂。周初，市场情绪较为悲观，市场主体普遍看跌后市，⽽电⼚招标信息不多，贸易商主动降价出货，投标价格下挫明显，中标价格也跌幅较⼤；周中之后，内贸煤价有所企稳，进⼝市场情绪有所回暖，贸易商投标价格⽌跌企稳。印尼煤 Nar3800K 的 FOB 中标价⼤致为 72-74 美元/吨，印尼煤 Nar4500K 的 FOB 中标价⼤致为 92-95 美元/吨。
        本周内贸煤价下挫明显，进⼝煤的利润基本打平。截⾄ 4 ⽉ 14 ⽇，5500K 华东和华南到岸价均为 132.5 美元/吨，较上期下调 1 美元/吨，较国内煤价⾼ 0-5 元/吨；4500K 华东和华
南到岸价均为 101.5 美元/吨，较上期下跌 3.5 美元/吨，与国内煤价⾼ 0-5 元/吨；3800K 华东和华南到岸价均为 81 美元/吨，较上期下跌 2 美元/吨，较国内煤价低 0-10 元/吨。（理论测算，仅供参考）

        四、进⼝市场展望：进⼝利润优势不再，持续关注内贸煤价
        近期由于内贸煤价跌幅较⼤，进⼝煤利润基本消失，进⼝煤市场受内贸市场的影响增加，本周进⼝煤市因内贸企稳情绪有所好转，但承压上涨的压⼒也较⼤。当前沿海⽇耗有所反弹，尤其是华南地区，但福建、两⼴地区的电⼚可⽤天数均在 15-20 天附近，补库压⼒较⼩，短期电⼚补库对进⼝煤价的⽀撑有限，但不排除内贸煤价继续上涨，“买涨不买跌”情绪影响下，沿海电⼚的阶段性补库增加。（来源：微书财商 ）