近期，在旺季预期和成本支撑下，港口市场贸易商报价较为坚挺。截至5月21日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于866、771、674元/吨左右，较昨日分别上涨3、5、3元/吨。

        进入6月份，“迎峰度夏”将正式开启，煤炭市场能否延续涨势?

        1、电厂补库需求或逐步释放

        6月份，据国家气候中心消息，全国大部地区气温较常年同期偏高，随着用煤旺季特征逐渐显现，多地制冷需求将增多，电厂日耗将随之提升，补库需求或逐步释放，但电厂在较高库存水平下，其采购力度不会很大，仍将以长协煤补充为主，刚需采购为辅。

        2、非电用煤需求有望得到提振

        据国家发展改革委消息，去年我国增发了1万亿元国债项目，专门用于支持以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建。目前，在已落地的1.5万个项目中，1.1万个已经开工建设，开工率达到72%，剩余项目将力争在6月底前全部开工。预计6月份，随着宏观政策落地生效，水泥、钢铁等非电用煤需求将得到提振。

        3、产地煤炭供应将增加

        近期，国内越来越多的地区通过开会或发布文件的方式部署后期煤矿安监工作，安监正逐步趋于常态化，后期煤矿生产受到的影响将日益弱化。此外，山西省能源局要求省属煤炭集团发挥示范带头作用，既要严守安全底线，又要确保高效率生产，预计“迎峰度夏”期间，产地煤炭供应将有所增加。

需要注意的是，当前及今后一段时间内，产地煤矿安全与生产并重，因此后期增产速度将较为缓慢，增产空间仍需观察。

        4、港口库存或增加

        5月份以来，大秦线日均运量仅为110万吨左右，后期仍有增长空间，预计随着港口煤价持续上涨，贸易商发运利润得到恢复后，其发运积极性将有所提升，大秦线运量增加将推高北港库存。

        5、水电预期向好 替代部分火电

        据国家气候中心预测，6月份，华东南部、华中南部、华南北部、西南东部等地降水偏多，整体水电出力或持续好转，其对火电的替代作用或较为明显。

        综上，6月份，煤炭市场供、需均存在增长的预期，而由于供应恢复的进程或较为缓慢，预计煤价将呈现震荡上行态势，但上涨空间或有限。