钢材：20mm三级螺纹钢全国均价3297/吨(-42）；4.75mmQ235热卷全国均价3360/吨（-64），唐山普方坯 3010/吨（-10）。小节奏上，铁水减产减缓了供给压力，但炉料成本坍塌可能先一步作用到钢材价格上。大节奏上，积极政策存在一定的滞后期，短时间内对于市场的刺激不够，对于已经颁布的政策切实落地的预期会增强，结合下半年的资金加速，预期应该是走强并逐步走正反馈的节奏。但是，目前最核心的交易逻辑是宏观经济中“美国衰落预期”与“中国弱现实持续”的共振效应，其他大宗商品的整体下跌带动作用传导到了黑色品种。尽管目前钢价已经逐渐来到底部，盘面及现货都贴近成本线，但炉料的坍塌可能让整体估值继续下调。此外，螺纹新国标不少大型国企和民企已经完成轮库，对于期货交割影响较小，在现货贸易与使用中也仍有一定的余地。螺纹新标涨价政策失败，且钢厂给的结算政策和折扣率较高，整个市场处于甩货的阶段，因此宏观和产业传导而来的负反馈没有结束。策略来说，短期偏弱格局未变化，价格是否进入底部仍需等待市场交易完宏观弱预期和新国标影响，做多时机要等待旺季特征显现。钢厂盘面利润可能近期有所反转，10-1反套持续。
铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价760元/湿吨（折盘面813元/吨），日照港罗伊山粉61.2%（折盘面）795元/吨（+2）。当前铁矿石整体供需双弱。供给端，受季节性影响，铁矿石发运有所上升，到港量大幅上升，预计后续铁矿石发运将有所回升，到港将回落，供应端整体偏弱。需求端，日均铁水产量大幅下降，盈利率继续回落，钢材市场新国标影响延续，黑色系整体市场情绪较弱，拖累铁矿；库存端，库存量较高，钢厂以消耗自身库存为主，预计疏港量将有所下降，港口库存将延续累库。宏观方面，市场交易全球衰退预期，但美国宏观数据边际有所改善。预计铁矿石价格震荡偏弱运行。
煤焦：进口澳大利亚景峰焦煤CFR价格降1美元至228美元/吨，美国产主焦煤CFR价格降1美元至225美元/吨，加拿大产主焦煤CFR价格降1美元至225美元/吨。俄罗斯K4主焦煤价维持1490元/吨。沙河驿低硫主焦场地自提价维持1660元/吨，满都拉口岸主焦煤提货价降5元至1180元/吨。国内方面，介休S1.3主焦煤出厂现汇价降10元至1590元/吨。今日孝义至日照汽运价维持170元/吨，海运煤炭运价指数OCFI报收640.33点，环比上调1.04%。
焦炭方面，青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价降40元至1740元/吨，外贸价格降5美元至260美元/吨。钢厂亏损面积持续扩大，焦炭刚需回落，原料端出货压力增加。
8月12日，双焦期货再次深度下行。焦煤主力合约收于1360，焦炭主力合约收于1912.5。淡季效应持续，叠加7月出口数据走弱，负反馈逻辑继续深化，煤炭短期内或继续震荡偏弱。
