下旬煤价还能反弹吗？

近期，全国大部地区气温回升，导致电厂日耗自高位下滑，采购紧迫性下降。市场“靠天吃饭”，后期关注点转向未来天气，下周二开始，全国大部分地区将再次出现明显降温及雨雪天气，江浙沪等地气温将降至0-1摄氏度；届时，电厂日耗有望再次拉高。但由于迫近春节长假，工业用电受挫，整体需求难有好转；预计下周，港口煤价涨跌两难，以稳为主。

市场利好消息，首先，供应仍有收紧预期。主产地反内卷和查超产政策仍在推进，未来煤炭产能有可能部分调整。此外，上级主管部门部署全国矿山安全生产工作，部分中下煤矿可能会在春节到来之前，提前减产停产。其次，印尼下调今年的煤炭产量目标，叠加印尼出口税开始执行，内外贸煤供应均存在趋紧预期，进口煤量可能减量。近期，进口煤优势不大，部分煤种价格甚至倒挂，对国内市场的补充作用有限。再次，下游需求继续抬升。进入冬季后半程，冷空气活动频繁。下周，寒潮再次来袭，火电日耗再次拉高，带动存煤消耗加快，为动力煤市场提供了稳定的需求支撑。

利空因素，首先，煤炭供应逐步提升。产地停产煤矿基本恢复正常生产，新的铁路优惠政策出台。叠加后期产地煤矿安监将趋于常态化，煤矿生产受到的影响逐渐弱化。其次，铁路运量加快恢复。随着太原局铁路物流总包政策逐步明朗，市场煤请车发运数量增加。再次，部分非电行业进入下旬后将提前停产放假，工业负荷下降预期增强，市场煤价格缺乏持续性支撑。

本周，市场需求释放有限，且买方压价力度也略有加大，但由于货源成本支撑较为明显，叠加寒潮来临日耗存在明显提升的预期，因此多数卖方也没有降价刺激出货的意愿，导致市场交投延续僵持局面。尽管开航后，环渤海港口库存连续三日回落，但终因需求支撑不足、到港船太少而造成卖家挺价作罢，市场整体处于消化前期价格涨幅、等待新的供需变量来打破沉寂。市场焦点将集中在下周的寒潮持续时间、电厂日耗和库存变化及春节前部分用户补库需求上；若日耗持续高位运行并触发集中采购，煤价仍有可能出现止跌后小幅反弹。但是，若东南沿海地区工业用电负荷下降抵消了民用电负荷的拉高，煤价将出现稳中偏弱走势。（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）